養(yǎng)老理財(cái),5%+夠嗎?｜1元起投

去年12月，銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品「問(wèn)世」，在四座城市的四家機(jī)構(gòu)發(fā)售。

銷售頗為火爆，有的產(chǎn)品當(dāng)天就被「搶購(gòu)一空」。

今年，監(jiān)管部門(mén)將試點(diǎn)范圍從「四地四機(jī)構(gòu)」擴(kuò)大到「十地十機(jī)構(gòu)」。

不少原先觀望的小伙伴們拿到了購(gòu)買的資格，我們?cè)诤笈_(tái)收到了不少「能不能買」的咨詢。

在「嘗鮮」了一只銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品后，今天就來(lái)和大家聊聊這個(gè)話題：

銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品是個(gè)啥？

這類產(chǎn)品值得買嗎？

如果要買，該怎么操作？

*文末有一張養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的總結(jié)圖哦～

01

產(chǎn)品起源

你有沒(méi)有想過(guò)，老了之后能拿多少養(yǎng)老金呢？

這里給你提供一個(gè)參考指標(biāo)，叫「養(yǎng)老金替代率」。

它指的是退休時(shí)的養(yǎng)老金領(lǐng)取水平，與退休前工資收入水平之間的比率。

根據(jù)世界銀行組織建議，要維持退休前的生活水平不下降，養(yǎng)老金替代率需不低于70％。

我國(guó)的養(yǎng)老金替代率有2個(gè)特點(diǎn)：

1）比率偏低

目前的養(yǎng)老金替代率不足50%：

按照8000元/月的工資計(jì)算，退休后到手的養(yǎng)老金收入不到4000元/月，低于世界銀行建議的水平。

2）結(jié)構(gòu)單一

養(yǎng)老體系一般有三大支柱：

第一支柱，是國(guó)家?guī)湍沭B(yǎng)老，指的是我們社保中的養(yǎng)老保險(xiǎn)。

第二支柱，是公司幫你養(yǎng)老，國(guó)內(nèi)一些福利特別好的公司，會(huì)給員工繳納企業(yè)年金。

第三支柱，是個(gè)人自己養(yǎng)老。也就是個(gè)人自己出錢買一些商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品。

目前，第一支柱在我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中占據(jù)了70%，是退休后的主要現(xiàn)金來(lái)源。

在人口老齡化的趨勢(shì)下，交養(yǎng)老金的人變少了，領(lǐng)養(yǎng)老金的人慢慢變多，只依賴第一支柱，退休金怕是有些不夠，而第二支柱要看單位是否有這個(gè)制度。

那么，自己可以積攢養(yǎng)老金的，只有第三支柱了。

參考海外第三支柱的發(fā)展，我們還任重道遠(yuǎn)。

2018年起，監(jiān)管部門(mén)先后在保險(xiǎn)、證券兩大金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)試點(diǎn)了專屬的養(yǎng)老產(chǎn)品：

證券公司發(fā)行了帶有鎖定期的養(yǎng)老目標(biāo)基金；保險(xiǎn)公司的養(yǎng)老產(chǎn)品有個(gè)稅遞延的政策。

但大家最期待的還是銀行養(yǎng)老產(chǎn)品——

根據(jù)《中國(guó)養(yǎng)老金融調(diào)查報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，有6成的受訪者偏好用銀行理財(cái)來(lái)養(yǎng)老。

那么，姍姍來(lái)遲的銀行養(yǎng)老理財(cái)有哪些特點(diǎn)呢？

02

四大特點(diǎn)

目前，銀行養(yǎng)老理財(cái)發(fā)行了16只產(chǎn)品。分析過(guò)后，我們?yōu)槟憧偨Y(jié)出四個(gè)特點(diǎn)。

先上個(gè)結(jié)論：如果你的風(fēng)險(xiǎn)偏好不高，能接受年化5%-8%的收益；又愿意用閑錢投資、能拿5年以上的話，銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品還是蠻香的～

1. 封閉期久：5年起步

銀行養(yǎng)老理財(cái)?shù)姆忾]期普遍「5年起步」。

長(zhǎng)期是為了讓投資者「管住手」，避免在市場(chǎng)震蕩時(shí)帶來(lái)的交易沖動(dòng)。

像最近，不少銀行理財(cái)就跌破了凈值，有小伙伴們?yōu)榱艘灰u出憂心。

如果沒(méi)有選擇的話，或許就能少一點(diǎn)煩惱。

不過(guò)，萬(wàn)一真的有急事， 比如「罹患重大疾病」或者「購(gòu)房等大額支出」，也是有「后悔藥」可以吃的。

圖片來(lái)源：某銀行銷售的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品

贖回費(fèi)率在0%-2%不等，具體看每家銀行的設(shè)置。

2. 收益還行：基準(zhǔn)年化5%-8%

再來(lái)看看收益，銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)范圍集中在年化5%-8%。

一般來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品的收益和期限是正向關(guān)系，期限越久、收益率越高。

由于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的封閉期遠(yuǎn)高于市場(chǎng)水平（平均1年），相比年化2.5%-4%的銀行理財(cái)產(chǎn)品，收益更有優(yōu)勢(shì)。

這里，需要留意下「業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)」這個(gè)概念。

它是管理人根據(jù)產(chǎn)品的收益特征、投資策略對(duì)產(chǎn)品設(shè)定的投資目標(biāo)，不代表產(chǎn)品的實(shí)際收益，也不構(gòu)成對(duì)產(chǎn)品收益的承諾。

也就是說(shuō)，產(chǎn)品并不一定能達(dá)到這個(gè)收益率，可別有「穩(wěn)賺不賠」的想法。

那達(dá)到基準(zhǔn)收益的難度大不大呢？我們從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看看。

已發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，股票一般不高于20%，債券不低于80%，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)大多集中在R2-R3，屬于穩(wěn)健類的。

我們用大盤(pán)收益模擬了一下，過(guò)去5年平均收益在年化4.5%左右，和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的范圍比較接近。

實(shí)際產(chǎn)品運(yùn)作時(shí)，加上管理人的專業(yè)能力和判斷，達(dá)到這個(gè)目標(biāo)應(yīng)該不難。

看到這里，你可能會(huì)覺(jué)得，這和帶有鎖定期的公募基金、或是其他銀行理財(cái)沒(méi)什么差別呀。

其實(shí)，銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品還有2個(gè)專屬的buff技能：

1. 費(fèi)率優(yōu)惠

政策為了鼓勵(lì)產(chǎn)品發(fā)行，給了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品特殊的優(yōu)惠費(fèi)率：

買產(chǎn)品不花錢：沒(méi)有認(rèn)購(gòu)費(fèi)、申購(gòu)費(fèi)；

持有期費(fèi)用低：管理費(fèi)不超過(guò)0.1%，不提取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬。

別小看這些費(fèi)用，它們的存在會(huì)讓我們的收益大打折扣。

比如我們平時(shí)不怎么留意的「超額業(yè)績(jī)報(bào)酬」。

圖片來(lái)源：某理財(cái)產(chǎn)品

用圖中的產(chǎn)品來(lái)舉例：

如果產(chǎn)品的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)是年化4%，「超額業(yè)績(jī)報(bào)酬」的意思是超過(guò)4%的收益，管理人會(huì)拿走一半。

假設(shè)他最終取得了年化6%的成績(jī)，那你拿到手的收益是5%（4%+（6%-4%）*50%）。

看到和拿到的收益，相差20%。

另外，與同類理財(cái)產(chǎn)品0.4%-1%的管理費(fèi)相比 ，養(yǎng)老理財(cái)不到0.1%的固定費(fèi)率同樣優(yōu)惠了不少。

2. 定期分紅

大多數(shù)已發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品有個(gè)「定期分紅」的條款，約定按季度、半年度進(jìn)行分紅。

圖片來(lái)源：某養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品

分紅能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流收入，幫助我們應(yīng)付日常開(kāi)支。

在海外，不少成熟的公司、基金都有「定期分紅」的設(shè)置：

一方面能讓投資者有穩(wěn)穩(wěn)拿住產(chǎn)品、股票的心態(tài)；

另一方面，也讓公司、基金管理人忽略短期的擾動(dòng)，專注長(zhǎng)期的判斷。

這里匯總了一張圖，列了列養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品與市面其他產(chǎn)品的主要差異。

03

購(gòu)買渠道

從銷售數(shù)據(jù)看，銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品吸引了16萬(wàn)人參與，認(rèn)購(gòu)金額超過(guò)400億。

產(chǎn)品挺受歡迎的，該怎么參與呢？

首先，你得是試點(diǎn)城市的戶籍居民，持有當(dāng)?shù)厣矸葑C。

目前，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的試點(diǎn)十座城市是：北京、沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳。

如果你還沒(méi)落戶的話，也不用太著急，政策已經(jīng)考慮到「新市民」的理財(cái)需求了。

「引導(dǎo)理財(cái)公司研發(fā)符合長(zhǎng)期養(yǎng)老需求和生命周期特點(diǎn)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，拓寬新市民養(yǎng)老資金來(lái)源」。

——央行、銀保監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)新市民金融服務(wù)工作的通知》

隨著試點(diǎn)范圍的逐漸放開(kāi)，產(chǎn)品會(huì)覆蓋更廣泛的人群。

其次，要在十家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的銀行購(gòu)買。

獲得「準(zhǔn)生證」的試點(diǎn)機(jī)構(gòu)基本都是各家銀行的理財(cái)子公司。

為了方便記憶和購(gòu)買，我們認(rèn)準(zhǔn)它們的所屬銀行就行了，十家機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)的銀行有：

工行、建行、招行、光大、交行、中行、農(nóng)行、郵儲(chǔ)、興業(yè)、中信。

在購(gòu)買時(shí)，除了盯住產(chǎn)品的發(fā)行銀行，也可以在代銷銀行買入。

比如招行會(huì)發(fā)行本行的產(chǎn)品，也會(huì)代銷建行、中行的理財(cái)。

大家不妨選擇那些產(chǎn)品線豐富的銀行，在購(gòu)買時(shí)能省點(diǎn)心。

具體到操作方式上，線上APP和線下網(wǎng)點(diǎn)都能購(gòu)買。

另外，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的命名很規(guī)范，搜索產(chǎn)品時(shí)可以放寬心，其他理財(cái)產(chǎn)品是不能出現(xiàn)「養(yǎng)老」字樣的。

需要注意的是，產(chǎn)品發(fā)行時(shí)間不固定，最好能和客戶經(jīng)理保持溝通，讓他們有產(chǎn)品能隨時(shí)通知你。

另外，再來(lái)說(shuō)說(shuō)購(gòu)買額度。

從認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)來(lái)看，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品1元起購(gòu)，1元遞增，投資門(mén)檻很親民。

購(gòu)買上限是300萬(wàn)，要注意，這是指你買的所有養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品不能超過(guò)300萬(wàn)，不是指單只產(chǎn)品哦～

總的來(lái)看，銀行養(yǎng)老理財(cái)適合中低風(fēng)險(xiǎn)的小伙伴，由于封閉期較長(zhǎng)，投資前要合理安排自己的資金～

最后，我們?cè)賮?lái)聊聊文章開(kāi)始提到的養(yǎng)老話題。

近期疫情反復(fù)，身邊越來(lái)越多的朋友開(kāi)始思考安全感這件事，給未來(lái)做規(guī)劃。

養(yǎng)老規(guī)劃的核心其實(shí)是理財(cái)，是對(duì)現(xiàn)在資產(chǎn)和收入進(jìn)行分配，讓你減少入不敷出的同時(shí)，慢慢讓資產(chǎn)越來(lái)越多的一個(gè)過(guò)程。

這里，我們不妨參考「三步走」的思路——

第一步，定需求：盤(pán)一盤(pán)自己未來(lái)養(yǎng)老每月要花多少錢。

第二步，測(cè)缺口：對(duì)自己退休后的收入進(jìn)行一個(gè)估算；

第三步，做規(guī)劃：選一選適合自己的養(yǎng)老產(chǎn)品。

比如銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)中能提供穩(wěn)定回報(bào)的年金險(xiǎn)、或是養(yǎng)老FOF公募基金。

越早考慮，也更利于管理我們生命周期的現(xiàn)金流，希望大家都能過(guò)上理想的養(yǎng)老生活～

好了，關(guān)于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品就介紹到這里，為你總結(jié)了一張圖，方便回顧——

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（ID：jane7ducai）

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