個人養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給日益充足

2022年以來養(yǎng)老金融領域政策發(fā)布情況

發(fā)布日期 政策/文件名稱 主要內(nèi)容

2022年2月 中國銀保監(jiān)會《關于擴大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點范圍的通知》 自2022年3月1日起，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點區(qū)域擴大到全國范圍，在原有6家試點保險公司基礎上，允許養(yǎng)老保險公司參加試點。

2022年2月 中國銀保監(jiān)會《關于擴大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍的通知》 自2022年3月1日起，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍由四地四機構擴展為十地十機構。試點地區(qū)擴大至北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地。

2022年4月 國務院辦公廳《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》 個人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇。

2022年5月 中國銀保監(jiān)會《關于規(guī)范和促進商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展的通知》 支持銀行保險機構開展個人養(yǎng)老金業(yè)務，倡導銀行保險機構穩(wěn)步推進商業(yè)養(yǎng)老金融發(fā)展。

2022年6月 中國證監(jiān)會《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》 基金管理人應當根據(jù)不同生命周期階段投資人的養(yǎng)老投資求，開發(fā)滿足不同養(yǎng)老投資偏好的基金產(chǎn)品。

2022年7月 中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行《關于開展特定養(yǎng)老儲蓄試點工作的通知》 自2022年11月20日起，由工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開展特定養(yǎng)老儲蓄試點。

記者獲悉，8月3日（本周三），中郵理財旗下第一期養(yǎng)老理財產(chǎn)品將通過郵儲銀行渠道在10個試點地區(qū)發(fā)售。此外，農(nóng)銀理財、興銀理財?shù)绕渌诙圏c機構首期養(yǎng)老理財產(chǎn)品也在密集籌備之中，有望于近期發(fā)行。

目前，我國個人養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給日益完善。業(yè)內(nèi)人士建議，居民可提前就養(yǎng)老理財進行規(guī)劃，根據(jù)各類產(chǎn)品屬性進行組合搭配，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。

● 本報記者 王方圓

養(yǎng)老理財產(chǎn)品再上新

郵儲銀行員工向記者提供的產(chǎn)品資料顯示，中郵理財將于8月3日至8月18日發(fā)行郵銀財富添頤·鴻錦封閉式系列2022年第1期養(yǎng)老理財產(chǎn)品，額度30億元。

據(jù)了解，該產(chǎn)品屬于固定收益類PR2中低風險產(chǎn)品，期限為5年，業(yè)績比較基準為年化5.8%-8%。發(fā)行地區(qū)包括北京、上海、廣州、深圳、武漢、重慶、成都、長春、沈陽、青島10個試點城市，客戶需持有發(fā)行范圍地區(qū)身份證進行購買。相比以往養(yǎng)老理財產(chǎn)品1元起購的門檻，該產(chǎn)品起售金額僅為1分錢，普惠特征更強。

投資策略方面，產(chǎn)品資料顯示，該產(chǎn)品采用了固定比例組合保險（Constant-Proportion Portfolio Insurance，CPPI）策略，通過計算組合的安全墊積累來確定權益資產(chǎn)的倉位，并確定權益配置占比的上限。該策略通過市場的波動進行調(diào)整、修正權益資產(chǎn)與固定收益資產(chǎn)在投資組合中的比重，保證不低于事先設定的目標值。股市上漲時提高股票資產(chǎn)倉位，力爭獲取超額收益，而在股票下跌時也會進行止損。

運作穩(wěn)健

養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點于2021年9月啟動，首批產(chǎn)品于2021年12月發(fā)行。截至2022年5月末，養(yǎng)老理財產(chǎn)品認購金額超600億元。記者從北京地區(qū)多家銀行了解到，目前第一批試點機構已步入常態(tài)化發(fā)行階段，養(yǎng)老理財產(chǎn)品銷售情況較好，第二批試點機構的養(yǎng)老理財產(chǎn)品近期也有不少客戶主動問詢。

不過，銀行基層工作人員向記者表示，仍有不少客戶對養(yǎng)老理財產(chǎn)品存在認識誤區(qū)。對此，業(yè)內(nèi)人士建議，居民購買養(yǎng)老理財產(chǎn)品，需要結合業(yè)績比較基準、風險等級、產(chǎn)品期限、分紅贖回機制等因素綜合判斷。

光大銀行一位客戶經(jīng)理李偉（化名）表示，養(yǎng)老理財產(chǎn)品是完全符合資管新規(guī)的凈值型產(chǎn)品，凈值隨底層資產(chǎn)變動，最終凈值可能低于也可能高于業(yè)績比較基準。此外，能否真正接受5年甚至部分機構10年的封閉期，也需要客戶認真考慮。

中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，全市場共有33只養(yǎng)老理財產(chǎn)品登記備案，其中27只產(chǎn)品已披露凈值，單位凈值均大于1元。整體來看，除少數(shù)幾只成立于2021年12月以外，其余產(chǎn)品均成立于今年年初，彼時正處于資本市場大幅波動階段。在市場波動背景下能逆勢獲得正收益，體現(xiàn)出養(yǎng)老理財產(chǎn)品運作穩(wěn)健的特征。

建議均衡投資

今年以來，面對個人養(yǎng)老金業(yè)務發(fā)展機遇，金融機構摩拳擦掌。部分股份制銀行此前透露，正在申請成為個人養(yǎng)老金賬戶試點銀行，力圖打造養(yǎng)老金融服務的一站式辦理平臺。此外，多家銀行理財公司籌備發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品，保險機構也在推進突出養(yǎng)老屬性的創(chuàng)新型商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的研發(fā)，多家基金公司積極開發(fā)包括養(yǎng)老目標基金在內(nèi)的、適合承接個人養(yǎng)老需求的基金產(chǎn)品。據(jù)銀保監(jiān)會和人民銀行日前聯(lián)合發(fā)布的通知，自2022年11月20日起，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島市開展特定養(yǎng)老儲蓄試點。

招商銀行一位資深客戶經(jīng)理向記者介紹，整體來看，未來居民個人養(yǎng)老金融產(chǎn)品將涵蓋特定養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老保險、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老理財?shù)犬a(chǎn)品類型，工具充足，可極大程度滿足居民養(yǎng)老財富規(guī)劃。

該人士建議，客戶可根據(jù)產(chǎn)品屬性進行組合搭配。總體而言，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品最為安全，但利率相對較低。養(yǎng)老保險的保障性足，但積累期較長。養(yǎng)老基金、養(yǎng)老理財?shù)姆忾]期相對較短，但業(yè)績彈性大，適合有一定風險承受能力的人群。

業(yè)內(nèi)人士展望，伴隨個人養(yǎng)老金制度的落地，資管行業(yè)有望迎來年均上千億元的增量資金，建議多舉措提升養(yǎng)老金融產(chǎn)品數(shù)量和質(zhì)量，重視開展養(yǎng)老金融宣傳教育。